眾所周知，與工程機(jī)械相關(guān)的基建項(xiàng)目主要是道路、鐵路、城市公交、水利、水運(yùn)、航空等6方面的投資。其中，直接帶動(dòng)工程機(jī)械采購的是房地產(chǎn)、采礦業(yè)、基建三項(xiàng)投資；而與工程機(jī)械相關(guān)的基建項(xiàng)目主要是道路、鐵路、城市公交、水利、水運(yùn)、航空。專家預(yù)測，國內(nèi)每年的總投資額大約為1.3萬億，08年增量大約為1600億，而09年房地產(chǎn)、基建、采礦3大類投資貢獻(xiàn)增量占比分別為53%、35%、13%，從而帶動(dòng)的工程機(jī)械國內(nèi)總需求(含進(jìn)口)約為1119億，增速為-9.9%。
據(jù)了解，鐵路投資是帶動(dòng)增長最大的一項(xiàng)，相當(dāng)于水利、城市公交和道路投資的兩倍（詳情請(qǐng)查閱本刊上期文章—搭乘高鐵建設(shè)順風(fēng)車）。采礦業(yè)除石油天然氣開采投資，其他幾部分的投資總額在3000億左右。其中，整體增速以煤炭投資增量最大。房地產(chǎn)投資方面，扣除土地購置費(fèi)后，每年的總額為2萬億左右，08年的增量是5900億。而中部、東北和內(nèi)陸3地區(qū)增量貢獻(xiàn)是沿海、長三角兩地區(qū)的1.6倍。由此時(shí)之，廣大的內(nèi)陸省份支撐了08年國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的增長。
8月，房地產(chǎn)投資增速雖有下滑，但采礦業(yè)和基建投資增速仍然堅(jiān)挺。新開工計(jì)劃投資額增長由負(fù)轉(zhuǎn)正，新開工和施工項(xiàng)目個(gè)數(shù)增速大幅反彈，環(huán)比增速高達(dá)28.8%和16.5%。建筑業(yè)投資累計(jì)增速也再次轉(zhuǎn)正，主要工程機(jī)械產(chǎn)品的銷量增速有回升跡象。水泥產(chǎn)量增速整體雖繼續(xù)回落，但已經(jīng)有15個(gè)省的水泥增速開始回升。
綜合種種跡象，3大類投資將帶動(dòng)工程機(jī)械需求固定資產(chǎn)投資，故此，09年，中國工程機(jī)械行業(yè)必是機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。以06-07年為例，工程機(jī)械在此3方面的需求都向好，因此，需求的重疊造就了工程機(jī)械行業(yè)的一輪需求火爆。09年，3個(gè)方面的需求方向不一，房地產(chǎn)方面的需求增速整體應(yīng)是繼續(xù)回落的，采礦業(yè)需求景氣也不如08年，而基建方面需求可能受益于國家積極的財(cái)政政策，對(duì)工程機(jī)械銷售最終的綜合影響值得探討。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，在08年前3季度的增量中，與工程機(jī)械需求相關(guān)的投資，房地產(chǎn)貢獻(xiàn)了其中的65%，基建貢獻(xiàn)20%，采礦業(yè)貢獻(xiàn)15%。相對(duì)07年，采礦業(yè)貢獻(xiàn)的大幅增加是最主要的差別，這也是08年伊始之后土方類設(shè)備、裝載機(jī)、挖掘機(jī)、推土機(jī)銷售高增的原因；基建的增量下降且有結(jié)構(gòu)調(diào)整，增長已經(jīng)由鐵路投資帶動(dòng)為主，而非道路投資；房地產(chǎn)投資(扣除土地購置費(fèi))也有一定增量貢獻(xiàn)，但中西部、東北地區(qū)已成為當(dāng)仁不讓的主角。
按照工程預(yù)算的慣例，施工機(jī)械使用費(fèi)約占項(xiàng)目直接費(fèi)的9-20%，占總造價(jià)的5.4%-14%，基建和房地產(chǎn)項(xiàng)目亦應(yīng)遵循此規(guī)律。若這些設(shè)備全部為新購，根據(jù)目前主要設(shè)備2-3年的回收期，工程機(jī)械采購額應(yīng)該是使用費(fèi)的2-3倍，即工程機(jī)械采購額占總投資的9%-28%左右，占建筑安裝費(fèi)的18-40%。房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)（剔除土地購置及其他費(fèi)用）相當(dāng)于建筑安裝費(fèi)，預(yù)計(jì)對(duì)工程機(jī)械采購的帶動(dòng)率為19%�；ǎㄌ蕹娏釟馑顿Y后的數(shù)據(jù)）預(yù)計(jì)帶動(dòng)率為7.2%。采礦業(yè)方面，新建礦投資的70%是固定資產(chǎn)投資，其中的一半是設(shè)備投資，設(shè)備投資占新建礦投資的35%左右。若考慮到新建礦投資占總投資的比例，以及工程機(jī)械占設(shè)備投資的比例問題，工程機(jī)械投入占采礦業(yè)總投資的比重肯定是在10%以下的，預(yù)計(jì)為9%。 按照前面的假設(shè)，09年基建方面投資將增長20%，增量2923億，提升1318億；房地產(chǎn)投資增長18%，增量4286億，下降1097億；采礦業(yè)投資分別增長26%，增量為1094億，下降116億。
因此，09年與工程機(jī)械需求直接相關(guān)的投資里，基建的貢獻(xiàn)將大幅提升至33%，房地產(chǎn)大幅下降至54%，采礦業(yè)略降為13%。
若現(xiàn)狀與預(yù)測相符合，則09年基建、房地產(chǎn)、采礦業(yè)三大類投資帶動(dòng)的工程機(jī)械需求只有1119億。若08年的工程機(jī)械行業(yè)國內(nèi)需求(包含進(jìn)口)的增速是21.8%，國內(nèi)行業(yè)銷售(包含出口)增速是38%，則09年國內(nèi)需求(包含進(jìn)口)增速將是-10%。但這也并不一定意味著國內(nèi)廠商的內(nèi)銷會(huì)下降，因?yàn)檫M(jìn)口需求可能會(huì)下降更快，2004-2005年工程機(jī)械進(jìn)口的增速分別為2.3%和-15.9%。若09年進(jìn)口負(fù)增長15-20%，則廠商國內(nèi)銷售的降幅也只可能是5.2-7.5%，這種降幅在04-05年也出現(xiàn)過。
出口方面。由于金融風(fēng)暴的影響，09年全球建筑業(yè)市場發(fā)展主要靠新興經(jīng)濟(jì)體的增長，新興地區(qū)建筑業(yè)投資增速將是08年的78.7%左右，而中國整機(jī)產(chǎn)品出口的增速將保持在64.5%左右的水平。中長期看，中東、東歐及拉美等地的區(qū)域規(guī)模都遠(yuǎn)大于中國市場，只要新興市場開拓順利，國內(nèi)產(chǎn)品就有足夠的增長空間。若按50%出口占比測算全行業(yè)銷售額將增長23%，而按25%-30%左右占比測算的增速將是8%～10.8%。只有很少幾種情況下才會(huì)出現(xiàn)整體負(fù)增長，且幅度不會(huì)超過6%，而主要龍頭公司的銷售增速應(yīng)該在12.5～15%左右。
從國統(tǒng)局及海關(guān)的歷史數(shù)據(jù)看，中國工程機(jī)械的出口高增始于2004年，近５年一直保持50%以上的增長。估計(jì)08年底時(shí)總出口額將在1000億人民幣左右(包括零部件)，出口占工程機(jī)械全行業(yè)銷售的比重也將超過50%。
按整機(jī)產(chǎn)品數(shù)量統(tǒng)計(jì)的出口量占比要低于上述數(shù)據(jù)，但也已舉足輕重。從出口量看，壓路機(jī)、推土機(jī)、叉車、起重機(jī)的出口量占比都是超過20%的。并且，幾乎所有的主流產(chǎn)品的出口占比都是在提升的，08年6月份相對(duì)4月份的占比都有1-2個(gè)百分點(diǎn)的提升。而推土機(jī)、壓路機(jī)產(chǎn)品出口對(duì)增量的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過80%，起重機(jī)、叉車超過35%。數(shù)據(jù)顯示，壓路機(jī)的出口增長甚至彌補(bǔ)了國內(nèi)需求的下降。
主機(jī)產(chǎn)品中出口額最大的是裝載機(jī)、汽車起重機(jī)、叉車。08年前7個(gè)月，此三大產(chǎn)品的出口額都在30億人民幣以上，挖掘機(jī)、混凝土機(jī)械、塔吊的出口額也超過20億。履帶吊雖是很多國內(nèi)企業(yè)剛做了數(shù)年的新產(chǎn)品，但出口額已經(jīng)達(dá)到17個(gè)億，增速高達(dá)266.6%，國際需求相當(dāng)旺盛。除了挖掘機(jī)以外，主流產(chǎn)品今年的銷量增速都在60%以上。
目前，國內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)品的出口地區(qū)以俄羅斯、中東、非洲為主，但整體區(qū)域分布相當(dāng)分散。07年作為主要出口地的十個(gè)國家共從中國進(jìn)口了11.2億美元的整機(jī)產(chǎn)品，只占中國整機(jī)產(chǎn)品出口的19%。其中，俄羅斯、中東兩國、非洲三國、印度出口額較高，都在1.2億美元以上。
以上數(shù)據(jù)證明，出口將是09年能否保持增長的最主要決定因素。而從全球工程機(jī)械行業(yè)觀之，不只是中國，日本及美國的工程機(jī)械廠商也是靠國際市場來平衡國內(nèi)需求的下降。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，08年1-7月，日本工程機(jī)械國內(nèi)需求為43億人民幣，同比減少6.7%，連續(xù)第4個(gè)月出現(xiàn)減少，而出口110億人民幣，同比增長13.2%，從而帶動(dòng)行業(yè)整體增長6.8%。
08年上半年，美國工程機(jī)械出口100億美元，增長24%，而同期國內(nèi)需求至少下降了10%。其中，出口增長最快的地區(qū)是非洲(主要是南非)、南美洲及歐洲(主要是俄羅斯)等新興經(jīng)濟(jì)體，但對(duì)中國的出口大幅下降。與之相左，國內(nèi)企業(yè)最看中的是中東、俄羅斯、印度、北非的市場，對(duì)南美、澳大利亞處于剛開始進(jìn)入階段，同時(shí)美國廠商對(duì)印度、中東市場的興趣似乎沒有國內(nèi)企業(yè)大。
可以預(yù)見，09年全球建筑業(yè)市場發(fā)展將主要依靠新興經(jīng)濟(jì)體的增長。根據(jù)美國研究機(jī)構(gòu)Globleinsight最新預(yù)測，美國建筑市場08年的投資額將回落到20世紀(jì)末的水平，此后逐漸復(fù)蘇；而歐洲要09年才能結(jié)束回落勢(shì)頭；日本建筑投資則因出口和人口問題將面臨增速回落；同時(shí)除日本以外的亞洲增速也會(huì)回落，但仍是增長最快的地區(qū)；中東、北非、東歐及南美地區(qū)的建筑投資仍將維持前幾年的增長勢(shì)頭，不會(huì)因發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的回落受到影響。
在對(duì)建筑業(yè)住宅、基建、非住宅建筑三大類的需求趨勢(shì)的判斷中，Globleinsight認(rèn)為基建的穩(wěn)定性最好，增速不會(huì)有大的回落，而住宅及非住宅方面的增速將大幅度下降，但仍保持正增長。整體看，全球建筑投資在2010年前都將保持低增長，但考慮到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的恢復(fù)及新興市場的需求，中長期仍值得看好。
新興的建筑市場未來幾年的增長仍將持續(xù)。近幾年銷售一直火爆的中東地區(qū)國家，建筑業(yè)投資雖有所降溫，但辦公、住宅和機(jī)構(gòu)方面的建設(shè)將保持增長，09年的增速可以保持為08年的70-80%。目前俄羅斯建筑投資的規(guī)模尚不足中國的1/10，巴西、印度的1/2，市場空間巨大，但Globleinsight考慮到石油價(jià)格下跌的影響，認(rèn)為其09年增長將下降為08年的83%左右。而印度投資拉動(dòng)性發(fā)展模式剛剛開始，07年開始的新的五年計(jì)劃里有大規(guī)模的基建投資規(guī)劃，未來幾年建筑業(yè)投資增長可能會(huì)加速，09年至少可以保持08年的增速。拉美地區(qū)投資本輪受中國需求的影響更大，不會(huì)大幅衰退，礦業(yè)、石油的發(fā)展帶動(dòng)基建需求，地區(qū)建筑投資高增長仍將持續(xù)，增速可以保持08年的70%左右。
結(jié)合以上地區(qū)占中國出口的比重，09年相關(guān)地區(qū)的建筑業(yè)投資增速將是08年的78.7%左右。08年前7個(gè)月，中國整機(jī)產(chǎn)品出口額的增速為82%，預(yù)計(jì)全年保持此增速難度不大。若出口增速與需求地建筑業(yè)增速變動(dòng)一致，預(yù)計(jì)09年工程機(jī)械整機(jī)產(chǎn)品的增速在64.5%左右。但占出口總量30%的零部件的增速可能略低于整機(jī)，而整體出口增速將保持在50%的水平線。
中東、東歐、拉美地區(qū)單個(gè)國家的建筑市場規(guī)模都大，且地區(qū)規(guī)模都遠(yuǎn)大于中國市場。拉美建筑市場規(guī)模相當(dāng)于中國的4倍，中東和非洲是2.9倍，東歐是2.4倍。只要新興市場開拓順利，國內(nèi)產(chǎn)品就有足夠的需求空間。從中長期看，隨著這些高增長地區(qū)需求規(guī)模和占比的提升，全球建筑業(yè)投資都將是加速的。
綜合內(nèi)需和出口的增長情況，慧聰工程機(jī)械網(wǎng)認(rèn)為，09年國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)銷售額的增速可能在23%左右。從國際渠道鋪設(shè)方面，山推、柳工、徐工是老牌企業(yè)，三一和中聯(lián)發(fā)展迅速，尤其是三一的海外擴(kuò)張非常迅速；從出口金額看，未來1-2年徐工的龍頭地位很難被撼動(dòng)；從出口占比看，徐工、山推、合力的最高，三一、中聯(lián)可能很快趕上；產(chǎn)品線方面，徐工、中聯(lián)、三一的最全。這些跡象使我們?cè)趯?duì)工程機(jī)械行業(yè)冰冷的預(yù)期中感到一絲暖意，相信工程機(jī)械行業(yè)在來臨的經(jīng)濟(jì)“寒冬”中不會(huì)遭遇凜冽刺骨的痛苦。 |
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